Il y a écrit:
Briefstempel
Kolpinghaus
CÖLN

c'est-à-dire:
cachet postal
Kolpinghaus (le bureau postal, situé aux coordonnées 6° 56' 47"E, 50° 56' 22"N selon Marble)
Köln (Cologne)

Le premier mot veut dire "Briefstempel" (cachet postal), il n'y a aucun doute.
Le deuxième doit être l'indication du lieu (le bureau postal précis).
En dessous, il y a écrit "CÖLN" (c'est-à-dire Köln, c'est-à-dire Cologne).