J'ai jamais trop utilisé ce truc (c'était assez moche) mais je te suis pas du tout...
Tu pouvais mettre des images (gif animé compris) et des pages locales (donc quasiment n'importe quoi en fait) aussi bien que des pages internet, mais il n'y a aucune raison pour que ça provoque un 404 si tu tapes l'adresse correctement.
C'était assez précurseur en fait...